Les dix erreurs à ne pas commettre lors de l'achat d'actions

En 2025, des actions d'une valeur de 874,8 milliards de francs ont été négociées à la Bourse suisse SIX. Même si les investisseurs institutionnels tels que les caisses de pension et les fonds dominent le marché, les investisseurs privés suisses sont des acteurs importants sur le marché helvétique des actions: environ 20% de la population possède des actions.

Pourtant, les investisseurs privés commettent régulièrement des erreurs typiques lors de l'achat d'actions, qui réduisent les rendements ou entraînent des pertes. Voici les dix écueils les plus fréquents et comment les éviter.

1. Acheter des titres sans connaissances de base

De nombreux investisseurs se lancent sur le marché des actions sans en comprendre les bases. Qu'est-ce qu'un dividende? Comment lire un bilan? Que signifie le rapport cours/bénéfice?

Des études de finance comportementale le montrent: les investisseurs qui ont peu de connaissances financières obtiennent systématiquement des rendements plus faibles et prennent des décisions plus risquées. Par exemple, acheter des actions Nestlé sans savoir comment fonctionne le modèle d'entreprise ou quels sont les ratios pertinents, c'est investir à l'aveuglette. Avant d'investir, vous devriez vous familiariser avec les «bases»: comment fonctionnent les marchés boursiers? Quels sont les risques? Comment évalue-t-on les entreprises? Quels sont les principaux ratios pertinents pour le secteur concerné?

2. Manque de stratégie

De nombreux investisseurs privés achètent des actions au hasard: aujourd'hui une action de croissance, demain un titre à dividendes. La recherche sur les marchés financiers montre que les investisseurs sans stratégie définie changent plus souvent de position et obtiennent sur cette base des résultats inférieurs à la moyenne.

C'est pourquoi il vaut la peine de se demander avant d'acheter: est-ce que je mise sur des titres défensifs et des actions à dividendes typiques comme Novartis ou sur des valeurs de croissance? Quels sont les secteurs qui m'intéressent? Quel est le niveau de risque? Une ligne de conduite claire permet d'éviter les mauvaises décisions impulsives et de rester cohérent à long terme.

3. Une faible diversification

«Mettre tous ses œufs dans le même panier» - cette erreur est particulièrement répandue. De nombreux investisseurs suisses se concentrent fortement sur des titres nationaux comme UBS, Nestlé ou Roche. Ce «biais domestique» augmente le risque de concentration. Le manque de diversification est l'une des principales causes de perte de patrimoine chez les investisseurs privés. Répartir ses investissements dans différents secteurs, régions et tailles d'entreprises peut s'avérer payant. Il devrait y avoir au moins 15 à 20 actions différentes afin d'atténuer les risques individuels. La diversité géographique est également intéressante: outre les titres suisses, il vaut la peine, selon la stratégie, de conserver des entreprises européennes, américaines ou asiatiques dans son portefeuille.

4. Faire aveuglément confiance aux conseils de placement

Le beau-frère a un bon tuyau, une recommandation d'achat circule sur internet, le conseiller bancaire vante les mérites d'une action et voilà qu'on achète. Les investisseurs suivent souvent les recommandations sans les remettre en question et subissent ainsi des pertes supérieures à la moyenne. Les conseils peuvent être précieux, mais il ne faut pas leur accorder une confiance aveugle: quels sont les intérêts de l'expéditeur? Sur quels faits se base la recommandation? Il n'est guère possible de se passer de recherches personnelles. Cela signifie regarder les rapports de gestion, comparer les chiffres clés, s'informer sur des portails financiers comme cash.ch.

5. Surestimation de soi

De nombreux investisseurs pensent pouvoir battre durablement le marché. Ils se considèrent comme plus habiles que les autres et se fient à leur intuition. Pourtant, diverses études sur les marchés financiers montrent que seule une minorité y parvient. En d'autres termes, l'excès de confiance en soi conduit à des actions fréquentes, à des coûts plus élevés et à des rendements moins bons que ceux des investisseurs plus prudents. La surestimation de soi augmente surtout après les premiers succès. Celui qui a eu raison une fois pense souvent avoir compris le système. Une auto-évaluation critique s'avère payante à long terme. Même de nombreux gestionnaires de fonds professionnels ne parviennent pas à surperformer le marché à long terme.

6. Décisions émotionnelles

Euphorie en cas de hausse des cours, panique en cas de baisse: les émotions sont les pires ennemis des placements financiers réussis. Les investisseurs achètent souvent au plus haut par peur de manquer quelque chose et vendent par panique dans les phases de krach. C'est donc exactement le contraire d'une stratégie rationnelle. C'est justement dans les marchés turbulents que la discipline est de mise. En 2020, ceux qui ont vendu sous l'effet de la panique lors du choc boursier lié à la pandémie ont manqué la reprise qui s'en est suivie. Des recettes possibles contre les émotions: miser sur des critères rationnels plutôt que sur l'instinct, définir des seuils d'achat et de vente clairs et s'y tenir.

7. Acheter, vendre, acheter, etc.

Le rééquilibrage permanent coûte de l'argent. Chaque achat et chaque vente entraîne des frais et des impôts. Des études montrent que les investisseurs qui négocient fréquemment obtiennent, après frais, des rendements nettement moins bons que les investisseurs «buy-and-hold». Cela signifie vérifier régulièrement son portefeuille, mais ne pas agir à chaque fluctuation de cours. La réflexion à long terme l'emporte sur la précipitation à court terme. Les personnes convaincues par une entreprise devraient faire preuve de patience et ne pas s'énerver à chaque nouvelle.

8. Laisser les pertes s'effondrer

Certains investisseurs s'accrochent à des actions en baisse dans l'espoir qu'elles se redresseront bientôt, même si tous les fondamentaux s'y opposent. Cette «peur de perdre» a pour conséquence que les mauvais investissements restent trop longtemps en portefeuille et que les pertes se creusent. Un contrôle régulier peut contrecarrer ce piège: l'entreprise a-t-elle encore du potentiel ou existe-t-il de meilleures alternatives? Parfois, une perte réalisée est préférable à des années d'espoir d'amélioration.

9. S'accrocher au prix d'achat

Pour beaucoup, le prix d'achat est un point fixe. Si l'action est inférieure à ce prix, on veut sortir «au moins sans perte». Cet effet d'ancrage est une erreur de raisonnement classique: le prix d'achat n'est absolument pas pertinent pour l'avenir de l'action. Que l'on ait acheté Nestlé à 120 ou 85 francs n'intéresse pas le marché. Ce qui compte, c'est le potentiel actuel de l'entreprise. C'est pourquoi il faut réévaluer chaque position, indépendamment du prix d'achat, en se posant la simple question suivante: «Est-ce que j'achèterais encore l'action aujourd'hui?»

10. Investir à crédit

Acheter des actions à crédit, par exemple via des crédits lombards ou des comptes sur marge, peut servir d'effet de levier aux bénéfices, mais aussi multiplier les pertes. Diverses études sur la propension au risque le montrent: les investisseurs financés par des tiers subissent des pertes disproportionnées en temps de crise et sont souvent contraints de vendre en urgence. La devise est donc la suivante: mieux vaut n'investir en actions qu'avec de l'argent dont on n'a pas besoin à long terme et qui nous appartient réellement. Car les crédits pour les investissements en actions sont très risqués et peuvent, dans le pire des cas, conduire au surendettement.

Investir avec succès dans des actions exige des connaissances, une stratégie et de la discipline. Celui qui connaît et évite les erreurs les plus fréquentes augmente considérablement ses chances d'obtenir des rendements à long terme.