Une banque privée genevoise reprend les achats d'or

L'UBP augmente progressivement la part d'or dans les portefeuilles de ses clients privés, après avoir réduit son exposition d'environ 10% à 3%. Le prix de l'or avait fortement chuté depuis le début de la guerre, en raison des craintes d'une hausse des taux d'intérêt et d'une crise de liquidité, qui avait poussé les traders à vendre leurs stocks pour couvrir des pertes dans d'autres d'autres domaines.

«Nous avons entrepris les premières étapes de la reconstruction des portefeuilles d'or après avoir réduit les positions unilatérales», a déclaré Paras Gupta, responsable de la gestion discrétionnaire de portefeuilles en Asie. Il a ajouté que les positions en or des investisseurs institutionnels et privés étaient à présent de nouveau «assez équilibrées». L'année dernière, la banque gérait environ 184,5 milliards de francs d'actifs pour ses clients.

Objectif: 6000 dollars l'once d'or

L'UBP prévoit de continuer à renforcer ses positions en or, principalement composées d'ETF adossés au métal physique, après que celles-ci se sont redressées pour atteindre environ 6% des portefeuilles discrétionnaires. Paras Gupta a expliqué que la banque maintient sa prévision d'un cours de l'or grimpant à 6000 dollars US l'once d'ici la fin de l'année, car la demande structurelle — incluant les achats des banques centrales, les inquiétudes liées aux déficits budgétaires et les tensions géopolitiques — reste intacte.

Depuis le début de la guerre, le métal précieux a perdu environnement un dixième de sa valeur, les investisseurs se concentrant sur les risques inflationnistes face à l'augmentation des prix de l'énergie. «Le risque d'inflation passe désormais au premier plan de manière plus immédiate», a précisé Paras Gupta. Cela pourrait peser sur le prix de l'or à court terme, mais les prévisions macroéconomiques n'indiquent pas de récession, at-il ajouté.

Optimisme partagé par les banques

L'analyse de l'UBP rejoint celle de nombreuses banques d'investissement qui, malgré le récent repli, confirment les perspectives à long terme pour l'or. ANZ Banking Group et Goldman Sachs prévoient également une hausse du cours de l'or.

Les acheteurs qui sont entrés sur le marché lors de baisses de cours ont récemment contribué à ce que le prix de l'or récupère une partie de ses pertes. Selon un décompte de Bloomberg, les stocks mondiaux d'ETF couverts par l'or ont augmenté d'environ 20 tonnes en avril, après que le mois de Mars ait enregistré les plus importantes sorties mensuelles depuis cinq ans.

Toutefois, de nouveaux achats «nécessitent nettement plus de clarté concernant les développements géopolitiques. C'est ce qui nous manque actuellement», a déclaré Paras Gupta. «Les événements du week-end ne font que souligner ce besoin de clarté.»